МИНОБРНАУКИ РОССИИ
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Алтайский государственный университет»

Управление стоимостью компании

рабочая программа дисциплины
Закреплена за кафедройКафедра менеджмента, организации бизнеса и инноваций
Направление подготовки38.03.01. Экономика
ПрофильМеждународная экономика
Форма обученияОчная
Общая трудоемкость6 ЗЕТ
Учебный план38_03_01_МЭ-1-2017
Часов по учебному плану 216
в том числе:
аудиторные занятия 86
самостоятельная работа 103
контроль 27
Виды контроля по семестрам
экзамены: 8
зачеты: 7

Распределение часов по семестрам

Курс (семестр) 4 (7) 4 (8) Итого
Недель 16 9,5
Вид занятий УПРПДУПРПДУПРПД
Лекции 28 28 14 14 42 42
Практические 28 28 16 16 44 44
Сам. работа 52 52 51 51 103 103
Часы на контроль 0 0 27 27 27 27
Итого 108 108 108 108 216 216

Программу составил(и):
к.э.н., доцент Акимочкина Татьяна Алексеевна

Рецензент(ы):
к.э.н., доцент Капустян Лариса Анатольевна

Рабочая программа дисциплины
Управление стоимостью компании

разработана в соответствии с ФГОС:
Федеральный государственный образовательный стандарт высшего образования по направлению подготовки 38.03.01 ЭКОНОМИКА (уровень бакалавриата) (приказ Минобрнауки России от 12.11.2015г. №1327)

составлена на основании учебного плана:
38.03.01 Экономика: Международная экономика
утвержденного учёным советом вуза от 30.06.2017 протокол № 7.

Рабочая программа одобрена на заседании кафедры
Кафедра менеджмента, организации бизнеса и инноваций

Протокол от 09.06.2017 г. № 11
Срок действия программы: 2017-2018 уч. г.

Заведующий кафедрой
к.э.н.,профессор Соколова Ольга Николаевна


Визирование РПД для исполнения в очередном учебном году

Рабочая программа пересмотрена, обсуждена и одобрена для
исполнения в 2017-2018 учебном году на заседании кафедры

Кафедра менеджмента, организации бизнеса и инноваций

Протокол от 09.06.2017 г. № 11
Заведующий кафедрой к.э.н.,профессор Соколова Ольга Николаевна


1. Цели освоения дисциплины

1.1.ознакомление с концептуальными и методологическими основами и методическим инструментарием построения системы финансового обеспечения деятельности компании

2. Место дисциплины в структуре ООП

Цикл (раздел) ООП: Б1.В

3. Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины

ОПК-4 способностью находить организационно-управленческие решения в профессиональной деятельности и готовность нести за них ответственность
В результате освоения дисциплины обучающийся должен
3.1.Знать:
3.1.1.- Содержание концепции управления стоимостью компании;
- основные методы повышения стоимости компании;
- содержание процесса внедрения управления стоимостью в компанию;
- предмет, цели, принципы, стандарты и процесс оценки стоимости предприятия;
- методы доходного, сравнительного и затратного подходов к определению стоимости предприятия и его активов.
3.2.Уметь:
3.2.1.- выделять драйверы стоимости;
- выявлять и анализировать факторы, учитываемые при оценке стоимости предприятия;
- дисконтировать денежные потоки.



3.3.Иметь навыки и (или) опыт деятельности (владеть):
3.3.1.- пользоваться специальной терминологией;
- использовать нормативно-правовую базу проведения оценки стоимости различных объектов собственности;
- методами доходного, сравнительного и затратного подходов к оценке стоимости предприятия.

4. Структура и содержание дисциплины

Код занятия Наименование разделов и тем Вид занятия Семестр Часов Компетенции Литература
Раздел 1. Основные понятия оценки стоимости компании
1.1. Концепция управления стоимостью предприятия и ее взаимосвязь с оценкой бизнеса Лекции 7 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
1.2. Концепция управления стоимостью предприятия и ее взаимосвязь с оценкой бизнеса Практические 7 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
1.3. Концепция управления стоимостью предприятия и ее взаимосвязь с оценкой бизнеса Сам. работа 7 6 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
1.4. Методологические основы оценки стоимости компании Лекции 7 6 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
1.5. Методологические основы оценки стоимости компании Практические 7 6 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
1.6. Методологические основы оценки стоимости компании Сам. работа 7 8
1.7. Методологические основы оценки стоимости компании Лекции 7 6 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
1.8. Методологические основы оценки стоимости компании Практические 7 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
1.9. Методологические основы оценки стоимости компании Сам. работа 7 8 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
Раздел 2. Применение доходного и сравнительного подходов к оценке стоимости компании
2.1. Доходный подход к оценке стоимости компании Лекции 7 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
2.2. Доходный подход к оценке стоимости компании Практические 7 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
2.3. Доходный подход к оценке стоимости компании Сам. работа 7 8 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
2.4. Сравнительный подход к оценке стоимости компании Лекции 7 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
2.5. Сравнительный подход к оценке стоимости компании Практические 7 2 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
2.6. Сравнительный подход к оценке стоимости компании Сам. работа 7 8 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
Раздел 3. Применение затратного подхода к оценке стоимости компании
3.1. Затратный подход к оценке стоимости компании Лекции 8 2 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
3.2. Затратный подход к оценке стоимости компании Практические 8 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
3.3. Затратный подход к оценке стоимости компании Сам. работа 8 12 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
Раздел 4. Реструктуризация компании на основе оценки рыночной стоимости с использованием внутренних факторов развития
4.1. Реструктуризация компании Лекции 8 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
4.2. Реструктуризация компании Практические 8 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
4.3. Реструктуризация компании Сам. работа 8 13 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
4.4. Анализ деятельности компании Лекции 7 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
4.5. Анализ деятельности компании Практические 7 8 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
4.6. Анализ деятельности компании Сам. работа 7 14 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
4.7. Стратегия стоимостной цепочки Лекции 8 2 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
4.8. Стратегия стоимостной цепочки Практические 8 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
4.9. Стратегия стоимостной цепочки Сам. работа 8 12 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
Раздел 5. Реструктуризация компании на основе оценки рыночной стоимости с использованием внешних факторов развития
5.1. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы Лекции 8 6 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
5.2. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы Практические 8 4 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2
5.3. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы Сам. работа 8 14 ОПК-4 Л1.2, Л1.3, Л1.1, Л2.3, Л2.1, Л2.2

5. Фонд оценочных средств

5.1. Контрольные вопросы и задания для проведения текущего контроля и промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины
1. Бизнес как объект собственности и необходимость его оценки.
2. Субъекты оценки.
3. Цели оценки бизнеса.
4. Виды стоимости, определяемые при оценке.
5. Факторы, влияющие на величину оценочной стоимости.
6. Принципы оценки бизнеса.
7. Внешняя информация, используемая в процессе оценки.
8. Внутренняя информация, используемая в процессе оценки.
9. Инфляционная корректировка отчетности в процессе оценки.
10. Нормализация бухгалтерской отчетности в процессе оценки.
11. Трансформация бухгалтерской отчетности.
12. Вычисление относительных показателей в процессе оценки.
13. Функции сложного процента.
14. Взаимосвязи между различными функциями сложного процента.
15. Метод дисконтированных денежных потоков.
16. Прогнозирование денежного потока.
17. Расчет ставки дисконта.
18. Метод капитализации прибыли.
19. Общая характеристика сравнительного подхода к оценке бизнеса.
20. Основные принципы отбора предприятий-аналогов.
21. Применение мультипликатора к оцениваемому предприятию.
22. Формирование итоговой величины стоимости бизнеса при использовании метода рынка капитала и метода сделок (продаж).
23. Метод стоимости чистых активов.
24. Определение ликвидационной стоимости предприятия.
25. Определение рыночной стоимости недвижимого имущества предприятия с использованием доходного подхода.
26. Применение сравнительного (рыночного) подхода для оценки недвижимости.
27. Оценка недвижимости затратным методом.
28. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования.
29. Оценка стоимости нематериальных активов.
30. Определение рыночной стоимости финансовых вложений.
31. Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов.
32. Сравнительная характеристика методов оценки бизнеса.
33. Внутренние факторы развития бизнеса.
34. Внешние факторы развития бизнеса.
35. Факторы стоимости промышленного предприятия.
36. Сегментация стратегических хозяйственных единиц.
37. Ранжирование стратегических хозяйственных единиц.
38. Портфельная стратегия.
39. Вертикальная интеграция.
40. Горизонтальная интеграция.
41. Стратегия финансового холдинга.
42. Стадии жизненного цикла продукта.
43. Угроза появления на рынке новых конкурентов и смены собственников.
44. Интенсивность нововведений.
45. Влиятельность покупателя.
46. Влиятельность поставщика.
47. Роль промышленной политики государства.
48. Стратегия в области основного производственного процесса.
49. Стратегия в области распределения.
50. Стратегия выбора торговой марки и информационная стратегия.
51. Стратегия ценообразования.
52. Стратегия стимулирования продаж.
53. Стратегия продаж и обслуживания.
54. Стратегия нововведений.
55. Финансовая стратегия.
56. Стратегия управления человеческими ресурсами.
57. Информационная стратегия.
58. Процесс реструктуризации.
59. Этапы реструктуризации.
60. Процессный подход в системах менеджмента.
61. Реинжиниринг бизнес-процессов.
62. Менеджмент изменений.
63. Реструктуризация управления компанией.
64. Рынок корпоративного контроля: сущность и понятия.
65. Виды и классификация признаков, характеризующих слияния и поглощения.
66. Мотивация процессов слияния и поглощения.
67. Планирование и способы осуществления интеграции.
68. Сопротивление интеграции в рамках разработки способов ее осуществления.
69. Оценка и анализ процесса корпоративной интеграции: подходы и методы.
70. Проверка вариантов и осуществление процесса интеграции.
71. Защитные практики от враждебных поглощений.
72. Необходимость государственного регулирования процессов реструктуризации.
73. Методы государственного регулирования процессов реструктуризации.
74. Разделение компании.
5.2. Темы письменных работ для проведения текущего контроля (эссе, рефераты, курсовые работы и др.)
1. Факторы, влияющие на величину оценочной стоимости.
2. Расчет ставки дисконта.
3. Расчет ставки капитализации.
4. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования.
5. Оценка рыночной стоимости недвижимого имущества.
6. Оценка стоимости нематериальных активов.
7. Внутренние факторы развития бизнеса.
8. Внешние факторы развития бизнеса.
9. Факторы стоимости компании.
10. Стратегия в области основного производственного процесса.
11. Стратегия в области распределения.
12. Стратегия выбора торговой марки и информационная стратегия.
13. Стратегия ценообразования.
14. Стратегия стимулирования продаж.
15. Стратегия продаж и обслуживания.
16. Стратегия нововведений.
17. Финансовая стратегия.
19. Стратегия управления человеческими ресурсами.
20. Информационная стратегия.
21. Процесс реструктуризации.
22. Реинжиниринг бизнес-процессов.
23. Менеджмент изменений.
24. Реструктуризация управления компанией.
25. Планирование и способы осуществления интеграции.
26. Сопротивление интеграции в рамках разработки способов ее осуществления.
27. Оценка и анализ процесса корпоративной интеграции: подходы и методы.
28. Проверка вариантов и осуществление процесса интеграции.
29. Защитные практики от враждебных поглощений.
30. Необходимость государственного регулирования процессов реструктуризации.
31. Стратегическое управление стоимостью компании.
5.3. Фонд оценочных средств для проведения промежуточной аттестации
Учебная дисциплина в полном объеме обеспечена необходимыми контрольно-измерительными материалами, необходимыми для оценки знаний, умений и навыков обучающихся, позволяющих установить уровень овладения компетенциями, закрепленными за дисциплиной. По результатам проведенной оценки студентами выставляется одна из следующих отметок:
- оценка «зачтено» выставляется студенту, который дал исчерпывающий и полный, развернутый ответ на вопрос, показана совокупность осознанных знаний по дисциплине, доказательно раскрыты основные положения вопросов. Ответ изложен литературным языком с использованием современной терминологии по дисциплине. Могут быть допущены недочеты в определении понятий, исправленные студентом самостоятельно в процессе ответа, либо с помощью преподавателя; могут быть допущены 2-3 неточности или незначительные ошибки.
- оценка «не зачтено» выставляется студенту, который не сумел правильно ответить на основной и дополнительные вопросы. Ответ представляет собой разрозненные знания с существенными ошибками по вопросу. Присутствуют фрагментарность, нелогичность изложения. Студент не осознает связь обсуждаемого вопроса практического занятия с другими объектами темы. Отсутствуют выводы, конкретизация и доказательность изложения. Речь неграмотная, терминология по дисциплине не используется. Дополнительные и уточняющие вопросы преподавателя не приводят к коррекции ответа студента.

6. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины

6.1. Рекомендуемая литература
6.1.1. Основная литература
Авторы Заглавие Издательство, год Эл. адрес
Л1.1 Е.С. Озерова. Оценка и управление стоимостью бизнеса : учебное пособие СПб. : Издательство Политехнического университета, 2011, 12.05.2017 biblioclub.ru
Л1.2 М.В. Рыбкина Управление стоимостью компании : учебно-практическое пособие Ульяновск :УлГТУ, 2014, 12.05.2017 http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=363087
Л1.3 Архипов, В.П. Концепции управления стоимостью компании : учебное пособие М. : Лаборатория книги, 2010, 12.05.2017 http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=87247
6.1.2. Дополнительная литература
Авторы Заглавие Издательство, год Эл. адрес
Л2.1 И.В. Косорукова, С.А. Секачев, М.А. Шуклина Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса : Учебник М. : Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2016, 12.05.2017 http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=429483
Л2.2 А.В. Щепотьев, А.А. Вязьмов, Т.Е. Карпова . Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учебное пособие М. ; Берлин : Директ-Медиа, 2014, 12.05.2017 http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=256331
Л2.3 В.В. Царев, А.А. Кантарович Оценка стоимости бизнеса: теория и методология : учебное пособие М. :Юнити-Дана, 2015, 12.05.2017 biblioclub.ru
6.2. Перечень ресурсов информационно-телекоммуникационной сети "Интернет"
Название Эл. адрес
Э1 ЭБС Университетская библиотека online
Э2 ЭБС Университетская библиотека "Лань"
Э3 Справочно-правовая система КонсультантПлюс
Э4 Справочно-правовая система Гарант
6.3. Перечень программного обеспечения
1. https://www.ieie.su/ – Портал ФГБУН Института экономики и организации промышленного производства СО РАН
2. www.researcher.ru – Портал исследовательской деятельности учащихся
3. www.vernadsky.dnttm.ru – сайт всероссийского Конкурса юношеских исследовательских работ им. В.И. Вернадского
4.www.konkurs.dnttm.ru – обзор исследовательских и научно-практических юношеских конференций, семинаров конкурсов и пр
5.http://www.inion.ru/product/db_2.htm - Институт научной информации по общественным наукам Российской Академии Наук (ИНИОН РАН)
6.http://fuji.viniti.msk.su/ - Всероссийский институт научной и технической информации (ВИНИТИ)
7.http://www.nlr.ru:8101/ - Российская национальная библиотека
8.Деловая библиотека ЦМТ (Центральной Международной торговли)
9.http://www.rubricon.ru/ - Крупнейший энциклопедический ресурс Интернета
10. www.vernadsky.dnttm.ru – сайт всероссийского Конкурса юношеских исследовательских работ им. В.И. Вернадского
11.http://lib.febras.ru/katalog.htm – Центральная научная библиотека ДВО РАН
12.http://www.gpntb.ru/win/search/ Государственная публичная научно-техническая библиотека России (ГПНТБ России)
13.http://uwh.lib.msu.su/ - Научная библиотека МГУ им. М.В. Ломоносова
14.Экономический портал: http://institutiones.com/download/books/1464-zadachi-i-testy-po-finansovoj-matematike.html
15.Административно-управленческий портал: http://www.aup.ru/
16.Федеральный образовательный портал. Экономика. Социология. Менеджмент.: http://ecsocman.hse.ru/search/index.html
17.Образовательные ресурсы интернета – Экономика: http://www.alleng.ru/edu/econom5.htm
18.Электронная библиотека: http://do.gendocs.ru
19.Доступ онлайн Электронная библиотека eLIBRARY.RU
6.4. Перечень информационных справочных систем
СПС Консультант+, ГарантРусскоязычные Интернет-ресурсы по экономике и менеджменту:
1. www.cfin.ru – Корпоративный менеджмент
2. www.directorinfo.ru – Журнал "Директор Инфо"
3. www.dis.ru/fm/ – Журнал "Финансовый менеджмент"
4. ecsocman.edu.ru – Федеральный образовательный портал "Экономика, социология, менеджмент"
5. www.fira.ru – база данных по российским компаниям
6. Русскоязычные Интернет-ресурсы по экономике и менеджменту:
1. www.cfin.ru – Корпоративный менеджмент
2. www.directorinfo.ru – Журнал "Директор Инфо"
3. www.dis.ru/fm/ – Журнал "Финансовый менеджмент"
4. ecsocman.edu.ru – Федеральный образовательный портал "Экономика, социология, менеджмент"
5. www.fira.ru – база данных по российским компаниям
6. www.raexpert.ru – Рейтинговое агентство ЭКСПЕРТ РА
7. www.rbc.ru – РИА РБК
8. www.sf-online.ru – Журнал "Секрет фирмы"
www.raexpert.ru – Рейтинговое агентство ЭКСПЕРТ РА
7. www.rbc.ru – РИА РБК
8. www.sf-online.ru – Журнал "Секрет фирмы"

7. Материально-техническое обеспечение дисциплины

Для проведения занятий используется аудиторный фонд университета, оснащенный необходимым оборудованием для проведения лекционных и практических занятий. Для самостоятельной работы и подготовки к занятиям используется компьютерный класс с выходом в Интернет.

8. Методические указания для обучающихся по освоению дисциплины

Изучение учебной дисциплины студентами предусматривает два вида работ:
- работа с преподавателем;
- самостоятельная работа.

Работа с преподавателем охватывает два вида учебных занятий: лекционные занятия и практические занятия. Последовательность проведения данных занятия, их содержание определяются настоящей программой. Посещение данных занятий является обязательным для всех студентов. Практическое занятие требует подготовки студентов, предусматривающей изучение теоретического материала по теме занятия с использованием учебной литературы, перечень которой приведен в данной рабочей программе.

Вторым видом работы студента, выполняемым им при изучении курса является самостоятельная работа, которая помимо подготовки к практическим занятиям предусматривает изучение нормативных правовых актов и рекомендованной основной и дополнительной литературы, а также выполнение заданий для самостоятельной работы студентов.
Цель заданий для самостоятельной работы - закрепить полученные знания в рамках отдельных тем по учебной
дисциплине, сформировать умения и навыки по решению вопросов, составляющим содержание курса.
Выбор конкретных заданий для самостоятельной работы осуществляется каждым студентом самостоятельно, исходя из потребности набора необходимого количества баллов по бально-рейтинговой системе (БРС) оценки знаний.
Для выполнения заданий необходимо изучить списки нормативных актов и экономической литературы, рекомендуемых по каждой теме учебной дисциплины.
Работа должна носить самостоятельный, творческий характер. При ее оценке преподаватель в первую очередь оценивает обоснованность и оригинальность выводов. В процессе работы над заданием закрепляются и расширяются знания по конкретным вопросам учебной дисциплины.
В письменной работе по теме задания студент должен полно и всесторонне рассмотреть все аспекты темы, четко сформулировать и аргументировать свою позицию по ключевым вопросам. Некоторые задания для самостоятельных работ предусматривают также обсуждение полученных результатов на практических занятиях.
При необходимости в процессе работы над заданием студент может получить индивидуальную консультацию у преподавателя.
Выполненное задание проверяется преподавателем и оценивается в баллах БРС.